方得網姚蔚

2025年，多重利好推動天然氣重卡市場增長。政策層面，國四貨車“以舊換新”補貼范圍擴大至天然氣車，預計釋放超10萬輛更新需求。經濟層面，油氣差價擴大，使天然氣重卡2025年滲透率進一步提升。此外，積極財政政策推動基建投資增速回升。綜合政策支持、成本優(yōu)勢及經濟回暖，天然氣重卡年銷量有望突破25萬輛，創(chuàng)歷史新高。

2025年3月18日，三部委《關于實施老舊營運貨車報廢更新的通知》出臺，將老舊營運貨車“以舊換新”政策范圍擴大至國四，并首次將天然氣車、甲醇車等納入補貼范疇。

以舊換新政策，疊加油氣差價加大、更加積極的財政政策等，能讓天然氣重卡銷量重回巔峰嗎？

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以舊換新政策

對天然氣重卡是極大利好

2025年老舊貨車的以舊換新政策，與2024年“以舊換新”政策相比，有三大改變：

首先，2024年補貼政策是提前淘汰國三車輛，而2025年在國三淘汰的基礎上，又增加了國四車輛。要知道，市場上國三車的保有量非常少，而且很多車已經手續(xù)缺失，對2024年重卡市場拉動非常有限；而國四車的保有量在50萬輛以上，更新量有望邁上10萬輛大關。

其次，2025年更新所有國六排放的車輛都有補貼，這就包括了天然氣、甲醇等其他燃料，而2024年只補貼燃油車。這一點，對重卡市場影響巨大，特別是天然氣重卡。

2024年，天然氣重卡銷量占比一度與柴油車旗鼓相當，牽引車中的燃氣車占比更是高達近6成。此次增加更新天然氣重卡的補貼，這幾乎相當于擴大了一倍的購新車的補貼范圍。

另外，2025年政策還新增了“提前報廢時間不足1年可申請新購補貼”的條款，進一步刺激市場。

油氣差價加大

2024年全年，國內天然氣重卡實際銷量是17.82萬輛，同比增長17%，比2023年多銷售2.62萬輛，為歷史最高峰。天然氣重卡滲透率同比增加5%，達到了近30%。

資料來源：wind，國海證券研究所

天然氣重卡的滲透率與油氣價格差直接相關。2024年全年，LNG出廠價格平均為4634元/噸，比2023年下跌359元/噸。2024年，油氣差呈現前高后低，到了12月又有所回升，因此，天然氣重卡銷量從1月開始一路走高，8月~11月下降，12月又恢復增長。

近3個月，北方地區(qū)車用LNG零售價普遍低于4.5元/公斤，部分地區(qū)甚至跌破4元，油氣價差在2.5-3元區(qū)間，相比柴油重卡，天然氣重卡的能耗成本降低約30%，經濟效益明顯。

2024年12月，在沒有以舊換新補貼的情況下，天然氣重卡仍然同比增長約50%。2025年前兩個月，在同樣都沒有補貼的情況下，天然氣重卡大幅增長，同比增長達8成，占到國內重卡終端銷量的近40%份額。

伴隨采暖季結束，天然氣的價格有望進一步回落，從而提高天然氣重卡的運營效益。

更為積極的財政政策

2025年，整體環(huán)境也對重卡更加友好，這使得重卡銷量總體“蛋糕”會變大。

2025年2月份，制造業(yè)PMI升至50.2%，相比1月49.1%回升1.1個百分點，重返榮枯線上方。3月，兩會傳遞出來的信息也相對樂觀。首先是《政府工作報告》提出今年的GDP增速目標為5%左右，超過了高盛預測的4.5%、國際貨幣基金組織（IMF）預測的4.5%、摩根大通預測的4.6%。

另外，今年的財政政策也“更加積極”， 赤字率達到“4%左右”，赤字規(guī)模為5.66萬億，同比去年多1.6萬億元；專項債4.4萬億，同比去年多5000億元；超長期特別國債提高規(guī)模至1.3萬億元，同比去年多3000億元；發(fā)行特別國債5000億元；赤字、專項債、超長期特別國債、特別國債合計11.86萬億元，比去年共增長了2.9萬億。

圖片來源：瑞達恒

2024年較多省份沒有完成年初的GDP增長目標，主要還是“缺錢”，化債不理想。2025年有了更多財政支持，一些重大項目將會提速。根據兩會精神， 基建設施建設在2025年的經濟發(fā)展中也會起到托底的作用，預計2025年的基礎設施投資增速將從去年的9.5%回升到11%左右。

2025年新房銷售價格也止跌回穩(wěn)，上海、杭州等地土拍創(chuàng)出新高?！吨袊康禺a指數系統(tǒng)百城價格指數報告（2025年2月）》，2月百城新建住宅均價為16711元/平方米，新房價格環(huán)比結構性上漲0.11%，同比上漲2.73%。

在宏觀環(huán)境向好、國四貨車以舊換新政策拉動下，2025年的重卡銷量“蛋糕”會變大；而得益于較大的油氣差價，天然氣重卡的份額也會更高。雙重因素相加，天然氣重卡市場銷量有望在2025年創(chuàng)出新高。

年銷25萬輛天然氣重卡，能實現嗎？