方得網(wǎng) 原創(chuàng)

2025年，商用車行業(yè)清晰地感知到，“三座大山”正在壓頂：市場(chǎng)萎縮與存量競(jìng)爭(zhēng)加劇，新能源轉(zhuǎn)型面臨盈利困局，行業(yè)整合與淘汰壓力劇增。

在這樣的大環(huán)境下，多家商用車企業(yè)陸續(xù)交出了 2025 年一季度“成績(jī)單”。誰在逆境中賺得盆滿缽滿？誰又在激烈競(jìng)爭(zhēng)中跑出了加速度？

方得網(wǎng)與您一同盤點(diǎn)。

濰柴：凈利潤增速升至22.4%

4月29日晚，濰柴動(dòng)力發(fā)布2025年一季報(bào)。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入574.64億元，同比增長1.92%；歸母凈利潤達(dá)27.11億元，同比增幅達(dá)4.27%，利潤增速持續(xù)跑贏收入增速，且顯著超越市場(chǎng)預(yù)期。

特別是剔除凱傲集團(tuán)相關(guān)支出影響后，歸母凈利潤增速進(jìn)一步提升至22.42%毛利率同比提升至22.2%，公司盈利能力進(jìn)一步提升。

具體來看，一季度濰柴動(dòng)力各類發(fā)動(dòng)機(jī)銷量達(dá) 21.7 萬臺(tái)，同比增長 5%。重卡發(fā)動(dòng)機(jī)銷量為8.3萬臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定發(fā)展。其中，高端產(chǎn)品大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)表現(xiàn)尤為突出，一季度銷量近 2500 臺(tái)，同比增長 40%，尤其是，受益于數(shù)據(jù)中心等基建項(xiàng)目的推進(jìn)，大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)國內(nèi)銷量銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長。企業(yè)透露，后續(xù)將憑借技術(shù)、產(chǎn)能和交付效率優(yōu)勢(shì)，加速搶占數(shù)據(jù)中心等高端市場(chǎng)，進(jìn)一步提升盈利空間。在新能源領(lǐng)域，濰柴也將加大技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開拓，推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級(jí)。

2025年，公司還將推進(jìn)新能源產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新及平臺(tái)迭代升級(jí)，形成產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢(shì)；加大市場(chǎng)開拓力度，加速推動(dòng)車型拓展和推廣。

 

中國重汽：營收實(shí)現(xiàn)129億元 凈賺13%

4月29日，中國重汽(000951)公布2025年一季報(bào)，公司營業(yè)收入為129.1億元，同比上升13.0%；歸母凈利潤為3.1億元，同比上升13.3%；扣非歸母凈利潤為2.92億元，同比上升11.0%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-31.89億元，同比下降208.3%；EPS(全面攤薄)為0.2642元。在重卡行業(yè)整體承壓的背景下，這樣的雙增長難能可貴。

作為重型卡車領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，中國重汽的產(chǎn)品矩陣豐富，涵蓋重型卡車、專用車等，同時(shí)布局發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件業(yè)務(wù)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力突出。資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)大，也反映出公司在業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)需求響應(yīng)上的持續(xù)發(fā)力。

報(bào)告中還提到，公司資產(chǎn)總額達(dá)445.86億元，較上年度末增長7.82%。結(jié)合上述數(shù)據(jù)，反映出公司在業(yè)務(wù)擴(kuò)展與市場(chǎng)需求方面的持續(xù)努力。

一汽解放：143.4億元營收背后三大亮點(diǎn)彰顯韌性

4月30日，一汽解放發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營收143.4億元，歸母凈利潤達(dá)2，905.35萬元，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中展現(xiàn)出一定的韌性。

一季度，一汽解放國內(nèi)中重卡終端市場(chǎng)份額繼續(xù)蟬聯(lián)榜首，同時(shí)，新能源產(chǎn)品終端銷量同比激增375.6%，更是成績(jī)斐然；海外出口破萬輛，國際化發(fā)展步伐全面提速。此外，一汽解放在智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)突破，進(jìn)一步鞏固了其在商用車行業(yè)的引領(lǐng)地位。

福田汽車：148億元營收創(chuàng)新高

4月28日，福田汽車(600166)公布2025年一季報(bào)，公司營業(yè)收入為148.0億元，同比上升15.0%；歸母凈利潤為4.36億元，同比上升70.1%；扣非歸母凈利潤為2.28億元，同比上升10.3%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為17.69億元，同比增長309.3%；EPS(全面攤薄)為0.055元。截至一季度末，公司總資產(chǎn)582.49億元，較上年度末增長12.3%；歸母凈資產(chǎn)為147.19億元，較上年度末增長2.8%。

 

值得注意的是，2025年一季度，公司在本季度實(shí)現(xiàn)了較為顯著的銷售增長，主要得益于新能源汽車的銷量提升以及海外出口業(yè)務(wù)的增長。數(shù)據(jù)顯示，一季度，福田汽車總銷量17萬輛，同增10%。新能源銷量2.6萬輛，增長174%；重卡銷量3.2萬輛，增長52%；出口4萬輛，增長10%。

此外，在持續(xù)推進(jìn)全價(jià)值鏈降本增效方面也取得了一定成效，期間費(fèi)用率同比降低，進(jìn)一步增強(qiáng)了盈利能力。在經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為17.69億元，顯示出良好的現(xiàn)金流管理能力。

宇通客車：凈利潤7.55億元 穩(wěn)坐客車頭把交椅

4月25日晚，宇通客車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱宇通客車）發(fā)布2025年一季報(bào)。報(bào)告顯示，一季度宇通客車營收64.18億元，歸屬上市公司的凈利潤7.55億元。根據(jù)此前發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)，宇通客車一季度生產(chǎn)客車8934輛，同比增長6.85%；銷售客車9011輛，同比增長16.56%，產(chǎn)量銷量同步增長。

2025年第一季度，公司毛利率為18.89%，同比下降2.59個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降7.01個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為12.04%，較上年同期上升2.01個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降0.86個(gè)百分點(diǎn)。

 

公司期間費(fèi)用為6.95億元，較上年同期減少2.21億元；期間費(fèi)用率為10.83%，較上年同期下降3.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比減少52.40%，管理費(fèi)用同比減少4.33%，研發(fā)費(fèi)用同比減少5.56%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長121.77%。

中通客車：凈利潤大漲80.5%

近日，中通客車披露的一季報(bào)成為客車市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)：公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 16.93 億元，同比增長 32.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 7651.23 萬元，同比大漲 80.52%。

從銷量來看，中通客車一季度累計(jì)銷售客車 2766 輛，同比增長 10.02%；且 1-3 月銷量逐月遞增，1 月增長6.33%，2 月增長 9.84%，3 月增長 13.64%，市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)升溫。

 

金龍客車：營收利潤五年連漲

4 月 26 日，金龍汽車發(fā)布的一季報(bào)同樣令人眼前一亮：營業(yè)總收入 49.22 億元，同比增長 23.69%，實(shí)現(xiàn)五年連續(xù)上漲；歸母凈利潤 4676.13 萬元，同比增長 164.79%，同樣五年連漲；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入 4.02 億元，實(shí)現(xiàn)三年連漲。盡管盈利規(guī)模并非行業(yè)最高，但凈利潤增幅在客車上市公司中一騎絕塵，遠(yuǎn)超營收增幅，反映出公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的盈利能力顯著提升。

盡管盈利不是太多，但同比增幅領(lǐng)漲各家客車上市公司，且利潤同比遠(yuǎn)高于其一季度的營收同比（23.69%），說明金龍汽車今年一季度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好，盈利能力增強(qiáng)。

安凱客車：營收實(shí)現(xiàn)增長14.8%

安凱客車的一季報(bào)展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢(shì)：2025 年 1-3 月，營業(yè)總收入6.58 億元，同比增長 14.84%；營業(yè)利潤 197.27萬元，同比增長 53.88%。雖然整體規(guī)模不大，但各項(xiàng)費(fèi)用控制得當(dāng)，銷售、管理費(fèi)用增長溫和，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)，顯示出一定的資金優(yōu)勢(shì)。

全柴動(dòng)力：凈利潤增長17.6%

2025年第一季度，安徽全柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 12.93 億元，同比增長 5.78%，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大；歸屬于上市公司股東的凈利潤 2983.79 萬元，同比增長 17.65%，盈利能力持續(xù)提升。值得關(guān)注的是，公司存貨期末余額較上年末下降 7.58%，庫存管理水平提升，資金周轉(zhuǎn)效率優(yōu)化。同時(shí)，銷售費(fèi)用因銷量增加同比增長 55.34%，研發(fā)費(fèi)用增長 14.72%，顯示出公司在市場(chǎng)開拓和技術(shù)創(chuàng)新上的積極投入。

2025 年一季度的商用車市場(chǎng)，猶如一場(chǎng)激烈的突圍戰(zhàn)。濰柴憑借高端產(chǎn)品和新能源技術(shù)打開新局面，中國重汽以穩(wěn)健姿態(tài)鞏固龍頭地位，一汽解放用多維突破展現(xiàn)韌性，福田汽車在新能源與出口市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，宇通、中通、金龍等客車企業(yè)各展所長，全柴動(dòng)力、安凱客車也在各自領(lǐng)域穩(wěn)步前行。

這些成績(jī)單不僅是企業(yè)過去三個(gè)月的努力答卷，更折射出整個(gè)商用車行業(yè)在困境中的探索與突破。

商用車行業(yè)二季度戰(zhàn)役已經(jīng)打響，在市場(chǎng)回暖與挑戰(zhàn)并存的下半場(chǎng)，哪些企業(yè)能持續(xù)領(lǐng)跑？哪些又能后來居上？讓我們拭目以待。